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【原创】中邮科技营收规模大,但关联担保披露存疑

发表于 2022-11-23 17:13 字体  下一篇

中邮科技股份有限公司(以下简称:中邮科技)专注于智能物流系统的研发、设计、生产、销售,以及智能专用车的改造设计及销售,目前正在冲刺科创板IPO。

招股书显示,中邮科技产品已覆盖快递物流、电商、烟草、汽车、机场等多个领域,主要客户包括中国邮政集团有限公司(以下简称:邮政集团)、顺丰控股(002352.SZ)、京东、德邦股份(603056.SH)、韵达股份(002120.SZ)、北京燕文物流股份有限公司(以下简称:燕文物流)等大型快递物流企业及知名电商平台,以及华为、3M中国、海尔家电、中国烟草、南方电网等其他领域知名企业。

中邮科技称,公司是国内最早从事智能物流系统领域的企业之一,在国内智能物流设备制造领域处于领先地位,截至报告期末已经取得专利269项,其中发明专利68项、实用新型专利195项、外观设计专利6项,还拥有160项软件著作权。

报告期(2019年、2020年、2021年、2022年上半年)内,中邮科技的营业收入分别为12.25亿元、14.25亿元、20.58亿元、8.77亿元,归母净利润分别为5049.12万元、4375.13万元、9369.06万元、1605.90万元,可比前三年的年化复合增长率分别达到29.62%、36.22%。

不过,实控人邮政集团曾在2019年、2020年位列第一大客户,报告期内累计贡献了公司34.39%的营业收入。此外,中邮科技披露的与邮政集团下属企业的共同竞标项目、与邮政集团的关联担保、关联方往来款似乎都存在遗漏。

来源:摄图网

实控人曾为第一大客户,同业竞争披露疑有遗漏

招股书显示,邮政集团通过中邮资本管理有限公司(以下简称:中邮资本)持有中邮科技65.17%的股份,是中邮科技的实际控制人。

同时,邮政集团还是中邮科技2019年、2020年第一大客户,以及2021年、2022年上半年的第二大客户,销售额分别为5.47亿元、7.26亿元、6.04亿元、4425.98万元,分别占各期营业收入的44.68%、50.91%、29.33%、5.04%,报告期内累计贡献了中邮科技34.39%的营业收入。

近年取代邮政集团第一大客户地位的是顺丰控股,2021年、2022年上半年,中邮科技分别对顺丰控股实现销售10.14亿元、7.53亿元,占各期营业收入的比例分别为49.27%、85.86%。而在2019年、2020年,顺丰控股为中邮科技的第二大客户,分别贡献收入2.80亿元、4.58亿元,占中邮科技各期营收的22.85%、32.13%,报告期内累计贡献了中邮科技44.85%的营业收入。

燕文物流则是中邮科技2020年第五大客户。据燕文物流招股书披露,截至2019年末,燕文物流对中邮科技的应付账款余额为1924.48万元。但据中邮科技招股书,公司2019年末应收账款第五大客户为广东智通人力资源外包服务有限公司,对应应收账款账面余额1455.94万元,但燕文物流并未出现在前五大客户中。

值得一提的是,中邮资本下属的A公司、陕西邮政信德实业有限责任公司(以下简称:陕西信德)在智能物流设备领域与中邮科技存在一定重合,两公司提供少量物流单机设备或小型系统的销售或租赁服务,并且其物流单机设备或小型系统的客户主要为邮政集团。

一轮问询回复显示,报告期内A公司与中邮科技共同参与竞标或竞争性谈判的项目共有6个,招标人均为邮政集团下属分公司,主要采购内容包括自动分拣设备及配套胶带传输设备、胶带机、转盘分拣机等。

不过,据邮政集团官网2020年5月公示的“中国邮政集团有限公司2020年邮政信筒(箱)智能化改造装置项目评审结果”,该项目招标人为邮政集团,竞标企业包括A公司、中邮科技、北京世纪中融科技发展有限公司、福建国通信息科技有限公司、北京鼎恒泰科技有限公司,但这一项目并未出现在中邮科技披露的与A公司共同参与竞标或竞争性谈判的6个项目中。

或存未披露的关联担保

除了关联销售以外,中邮科技和邮政集团间的关联交易还包括关联采购、房屋租赁、存放关联方的货币资金、关联担保等。

招股书显示,报告期内邮政集团共为中邮科技提供了三笔担保,金额分别为3000万元、3000万元、1000万元,担保起始日分别为2018年5月7日、2018年7月31日、2018年10月30日,到期日分别为2019年5月7日、2019年7月31日、2019年10月30日。

但据邮政集团公开发行2020年可续期公司债券(第二期)募集说明书披露,截至2020年6月30日,邮政集团对中邮科技有两笔借款担保,金额分别为5000万元、2000万元,起始日分别为2019年9月6日、2019年9月12日,到期日均为2020年9月6日。另外,邮政集团对广东信源物流设备有限公司(中邮科技全资子公司)还有一笔金额为2674.35万元的银行承兑汇票担保,以及一笔金额为780.60万元的非融资类担保。

环宇邮电国际租赁有限公司是邮政集团的联营企业,环宇租赁(天津)有限公司(以下简称:环宇租赁)是其全资子公司,被中邮科技认定为关联方。

报告期内,中邮科技曾接受环宇租赁提供的借款,2019年至2021年的借款金额分别为20000万元、44000万元、5000万元,各期末的待偿还余额分别为10000万元、3000万元、0元,不过,相关期末余额并未在“关联方往来款余额”处予以披露。

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